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600206股吧:美联储已不足为惧 真正该担心的是另一超级央行

更新时间:2019-07-11 22:57 點擊數:

別只盯著美聯儲了,另外一個超級央行可能正在准備放大招,連國際頂級投行都不得不重視。

當大部分市場投資者還在關心美聯儲月底降息多少個點的時候,一批頂級央行卻開始關注另外一個超級央行的動態,時隔多年,該央行很可能再次放大招。

据Evercore ISI分析师Krishna Guha称,欧洲央行决策者最早可能在9月重启债券购买计划,而仅仅九个月前,他们将购买计划的上限设定在2.6万亿欧元(约合3万亿美元)。荷兰银行、丹麦银行和法国巴黎银行等投行都纷纷呼吁欧洲央行在明年年初之前重启购买计划。

歐洲央行行長德拉基上個月也表示,如果經濟前景沒有好轉,歐央行將需要增加貨幣刺激措施。歐元區經濟已陷入一年多的低迷狀態,促使一些官員表示不再可能將經濟衰退視爲暫時的昙花一現。

尽管多数投资者和经济学家预计欧洲央行将在9月前降息,但他们对量化宽松的看法则更为复杂。欧洲央行执委会成员伯努瓦克莱(Benoit Coeure)在周一的讲话中表示,如果情况需要,政策制定者可以“假设”重启资产净购买。克莱是量化宽松政策于2015年推出时的主要操作者,也是其背后的推动力量。

Guha称,上周国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德(Christine Lagarde)被提名为下一任欧洲央行行长,将替代于10月底卸任的德拉基。值得注意的是,她此前曾称赞购买债券是一种政策工具。

目前,包括高盛、大摩在內的一批頂級投行都紛紛猜測,歐洲央行會在什麽時候放大招以及實施的力度有多大。

高盛表示,歐洲央行對其資産購買的自我限制使得大規模量化寬松的回歸變得複雜化。但是,在擴大企業部門采購方面仍有很大空間,該投行估計歐洲央行可以在目前的限制下購買高達4000億歐元的主權債務。

歐央行可能會實行有限的量化寬松計劃。例如,連續9個月每月購買300億歐元,在現有限制範圍內這種購買方式似乎是可行的。

摩根士丹利認爲,低于平均水平的增長和低于目標的通脹使他們相信歐洲央行現在認爲需要額外的刺激措施,這可能意味著歐洲央行可能重新啓動其資産購買計劃。具體時間和規模尚不確定。盡管結果可能會有所不同,但該投行預計,歐洲央行最早可能在第四季度開始每月購買450億歐元左右的國債,並在9月份宣布購買計劃。

荷蘭銀行認爲歐央行可能會在明年重啓債券購買計劃,鑒于經濟前景惡化和通脹預期下滑,該投行預計歐洲央行將從2020年1月開始重新啓動量化寬松政策,第二個QE計劃可能總計6300億歐元,持續時間9個月,每月700億歐元。

法國巴黎銀行預計,歐洲央行將在今年12月重啓債券購買計劃,每個月可能會購買350億至400億歐元的債券,持續時間在6至9個月。不過,歐洲央行可能會提前宣布其計劃。該投行還認爲,新的量化寬松計劃將以政府債券爲主,私營部門債券爲輔。

分析师James Hyerczyk认为,目前投资者基本上已经消化了美联储降息的预期,美联储在月底降息基本上已经是共识,到时候恐怕不会引起太大的轰动,最怕的是美联储不降息。

他還認爲,接下來,投資者應該將注意力集中在25日的歐洲央行會議上,投資者可能會在那之前對歐洲央行的政策動向進行一次定價,可能會令歐元産生較大的波動。

來源:金十數據

来源: 新浪综合

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